2025年4月現在、トランプ政権による関税導入の影響を受け、日経平均株価は大幅に下落しています。こうした市況の中で、内需型かつ安定性の高い銘柄として、日本マクドナルドホールディングス（以下、マクドナルド）への投資妙味について考察いたします。
業績の状況
同社は全国に約3,000店舗を展開しており、近年は価格改定（値上げ）も奏功し、営業キャッシュフローやEPSはともに堅調に推移しています。また、モバイルオーダーや店頭のタッチパネル導入によって、業務の効率化を進めるなど、より効率的な経営体制の構築を図っていることがうかがえます。
※IR Bankのデータをもとに筆者作成
ブランド力とスケールメリットを活かし、外食業界においても国内トップクラスの地位を確立しています。同規模の競合企業としては、ゼンショーホールディングスやすかいらーくホールディングスが挙げられます。
今後の見通し
今後3年間で約100店舗の新規出店が計画されています。ただし、現在の店舗数が2,988店であることを踏まえると、増加率は約3％にとどまるため、店舗数の拡大によるインパクトは限定的と見られます。
一方で、1店舗あたりの売上高については、2019年比での改善を目指す施策が継続的に進められる見通しです。
※2024年通期決算発表より
さらに、次期TOPIX構成銘柄として採用される有力候補とも見なされており、採用時にはパッシブファンドからの資金流入も期待できます。
株価は、昨年の高値から約20％下落しており、一定の値ごろ感が出てきた印象を受けます。
ファンダメンタル指標（2025年4月8日現在／楽天証券より）
- PER（株価収益率）：24.13倍/PBR（株価純資産倍率）：3.05倍/配当利回り：0.84％/自己資本比率：75.07％
株主優待制度が人気であることも株価の下支え要因となっており、指標面からの割安感はやや限定的といえるかもしれません。
株主優待について
100株を1年以上保有すると、優待として食事券を受け取ることができます。日常的にマクドナルドを利用される方やご家族にとっては、非常に魅力的な特典といえるでしょう。
※「1年以上保有」の定義は以下の通りです。
・毎年6月30日および12月31日時点で、当社株主名簿に100株以上を保有する株主として記載されていること
・上記2日付の株主名簿に、同一株主番号で3回以上連続して100株以上保有している記録があること
株主優待を受け取りながら、長期的には増配による株価上昇も期待できる銘柄です。
ここまでお読みいただき、ありがとうございました。
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