はじめに
近年、ライブ配信アプリ市場は成長を続けていますが、その中でも『ふわっち』の広告を目にする機会が増えてきました。
ライブ配信サービスは、配信中に傷害事件などが発生するなど、賛否両論がある分野ですが、本記事では同サービスを運営する jig.jp(5244) に投資妙味があるかどうかを考察します。
出典：2025年3月期 決算説明資料
事業内容
同社はライブ配信アプリ『ふわっち』を運営しています。配信者の多くはアマチュアであり、視聴者によるアイテム課金が主な収益源です。主力のライブ配信アプリでは、定期的なイベント開催が奏功し、課金収入は着実に増加しています。また、バーチャル配信分野の拡大にも取り組んでいます。
特徴として、比較的年齢層が高いユーザーが多く、一人当たりの課金額が高い傾向があり、他サービスと比較して収益性の高い構造といえます。この強みを活かし、他社との差別化を図っています。
出典: 2025年3月期 決算説明資料
業績状況
サービス人口を示すUU数（Unique User）、課金額を示すARPPU（Average Revenue Per Paid User）は、いずれも安定的に推移しています。ただ、UU数は近年やや横ばい傾向も見られ、広告展開などを通じて増加を目指しています。
出典：2025年3月期 決算説明資料
今後の見通し
売上高は四半期ベースで見ても概ね右肩上がりです。一方、営業利益は人件費や広告費の増加が影響し、足踏み状態にあります。今後、利益成長が再加速できるかが注目されます。
出典：2025年3月期 決算説明資料
ファンダメンタル（2025年8月8日 楽天証券より）
- 予想PER：8.96倍
- PBR：5.53倍
- 予想配当利回り：1.12%
- 自己資本比率：60.02%
同社は総還元性向30%以上（うち配当性向10%以上）を掲げており、売上成長に伴う増配も期待できます。成長が継続する前提に立てば、PER10倍未満は比較的魅力的な水準といえるでしょう。
株主優待について
2025年8月現在、株主優待は実施していません。
株価推移と今後の注目点
株価は上場以降、軟調な推移が続いています。ただし、PER水準を踏まえると、現在は底値圏に位置している可能性もあります。
出典：Yahoo!ファイナンス
ここまでお読みいただき、ありがとうございました。
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